ダウ11連騰に踊らぬ個人

11連騰に踊らぬ個人
NQNニューヨーク 滝口朋史
2017/2/25 7:26日本経済新聞 電子版

 30年ぶりの記録更新の可能性が紙一重で保たれた。24日のダウ工業株30種平均は11日続伸し、1987年1月以来となる連日の高値更新記録である12まであと1日に迫った。一時80ドル近く下落したが、取引終了にかけ急速に値を戻した。上昇局面は意外に長続きするかもしれない。


 連日高値にも個人投資家は踊らず――。米個人投資家協会の週間調査は個人の慎重姿勢を示す。22日時点で今後6カ月の株式相場に「強気」との回答から「弱気」との回答を引いた比率は0.7%にとどまった。昨年8月24日以来の低水準だ。

 「強気」は33.1%と年初から13.1ポイント低下。過去の平均である38.5%を下回っている。一方で「弱気」は年初から7.2ポイント高い32.4%まで上昇した。30年ぶりの記録に迫る過程でも、個人投資家の心理はむしろ悪化したことになる。

 投資判断で最も重視するのは何か、との問いに最多の22%が「魅力的な配当利回りまたは増配」と回答。「高い収益力」の12%を上回った。大型減税と規制緩和を掲げるトランプ大統領の政策を先取りする「トランプ相場」では景気敏感株が買われ、高配当が見込める銘柄は売られた。それでも個人は「利回り重視」の姿勢を崩していない。

 利回り重視の姿勢は物色に鮮明だ。ダウ平均の11日続伸で上昇率トップの構成銘柄はネットワーク機器のシスコシステムズ、2位は航空機のボーイングだった。両社の予想配当利回りは3%を超えており、米国株全体の2%台前半を上回る。

 11日続伸の立役者となったのは、小売り最大手ウォルマート・ストアーズと日用品のジョンソン・エンド・ジョンソンだ。両社は25年連続で増配した企業で構成される「S&P配当貴族指数」の構成銘柄でもある。

 昨年11月の大統領選からダウ平均が2万ドルの大台を突破した今年1月25日までの上昇率トップはゴールドマン・サックス、2位はJPモルガン・チェースだった。配当利回りはそれぞれ1%台、2%台と相対的に低く、足元の相場では上昇の勢いが鈍ってきた。

 景気敏感株から高配当銘柄への資金移動を促すのは個人の利回り重視姿勢だけではない。ムニューシン米財務長官は23日の米経済番組のインタビューで「長期にわたり低金利が続く可能性」に言及。早期利上げ観測の後退で、米長期金利が低下基調なのも追い風だ。

 金融仲介会社IGのクリス・ボーチャンプ氏は「市場の3月利上げ観測が後退したため、高配当銘柄への人気が続きそうだ」と指摘する。トランプ氏が掲げる政策の実現性や日程に不透明感があっても、循環的な物色が米株式相場を支える展開が続いている。

 相場の長期上昇は調整と隣り合わせとの警戒感はつきまとうが、「景気が後退局面入りしない限り上昇は続く」(LPLフィナンシャルのライアン・デトリック氏)との声もある。50%を超えると相場調整が近いとされる個人投資家の「強気」はいわば「逆指標」だ。個人の慎重姿勢は、息の長い相場上昇を示唆しているのかもしれない。

(NQNニューヨーク=滝口朋史)


お勉強



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2月決算の「優待取り」は儲かったのか?

昨日は、2月決算の配当権利落ち日でした。理論上の下げ幅は11円だったようです。3月度は 昨年が110円あたりだったようです。
最近は、「優待取り」がブームになっています。ブログを見ていると20~30銘柄を現物株で買って 権利落ち以後に売るような方もおられるようですね!
「配当+優待」よりも株価の下げが大きかったら儲からない理屈です。以下は 当ファンドが今回やった「つなぎ銘柄」です。
1.イオンモール  -16円  ➡   配当13円+3000円自社優待券
2.アークス     -81円  ➡  配当21円+2000円JCB商品券
*アークスは、現物買った人は儲からなかったわけですね!


1.スギホールディング -120円   配当25円+3000円自社商品券   逆日歩300円
2.クリエイト・レストラン  -14円  配当6円+3000円自社商品券  逆日歩800円
3.マックハウス  -37円    配当20円+1000円自社優待券   逆日歩800円 
4.ハイディ日高  -70円    配当18円+2000円自社優待券   逆日歩4800円
5.リテイルパートナーズ  -29円  配当8円+1000円ギフト券   逆日歩1920円
6.エコートレイディング  -13円  配当10円+優待1000円クオカード  逆日歩3200円
現物買った人は、スギH・ハイディ・リテイル・マックハウスは損をしています

つまり優待欲しさに現物を買った人は ほとんど儲かっていないわけです。また 制度信用取引でやった人も大損しています!ものすごい逆日歩が発生しています

では逆に「配当+優待」以上に下がった銘柄を買って 来年優待を貰うって手法もあります。
特に 優待が豪華なら人気がありますから 下げも大きい場合があります。もし「目星をつけた銘柄」があれば1年計画で買うことオススメします。


米国株は、高値を更新しています。偏にトランプ大統領の減税やインフラ投資への期待から買われています。3/1に議会演説があります。もし ここで期待を裏切るような内容だと売られる可能性はあります。また 期待通りであっても「材料出尽くし」で売られる可能性もまたあります。3/1以降は乱高下の可能性がありますから買いたいものがあれば考えておいたほうが良いでしょう!


ひえー



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Author:諸葛孔明
サラリーマンを辞めて「専業トレーダー」やっています。現在は、配当重視株7割 売買3割でやっています。
(注)「FHファンド」は、個人事業届出時の屋号です。投資顧問業ではありません!

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